Wall of worries: Risico’s worden nu niet genomen

Augustus was wereldwijd een volatiele beursmaand. Het handelsconflict tussen de VS en China, maar ook de rente en matige economische vooruitzichten, bepaalden het beeld. De spanningen met China liepen hoog op nadat Trump nieuwe tarieven had ingesteld. Beurzen daalden intra maand fors en toonden pas herstel nadat China gematigd leek te reageren. De lange rentes daalden verder, op de obligatiemarkten werden records gebroken wat duidt op een vlucht naar veilige havens. Opvallend was de inversie van de Amerikaanse rentecurve, voor het eerste sinds 2007, en in de regel wordt dit gezien als een recessiesignaal. De Amerikaanse 30-jaarsrente dook onder de 2%, de 10-jarige Duitse Bund doorbrak de grens van -0,7%. Tot slot gaf de wereldhandel voor het derde kwartaal op rij een krimp te zien. Daarbij bleek ook de industriële productie met 0,1% te zijn gedaald. Bij al deze recessiesignalen bleven de bedrijfscijfers vooralsnog overeind. Ook de economische verwachtingen voor de komende twee jaar zijn nog redelijk.

Asset Allocatie Consensus september 2019

Alpha Research volgt de belangrijkste asset allocatie rapporten. Maandelijks krijgt de database een update en trends, omslagpunten en opvallende zaken komen in beeld. Voor de update van de afgelopen maand, klik op de knop:

Download hier het rapport